A propos

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LILIUM CAPITAL SE SPÉCIALISE DANS L'INTERMÉDIATION FINANCIÈRE CLASSIQUE AFIN DE RÉPONDRE À L'APPÉTIT POUR LE RISQUE DES INVESTISSEURS INTERNATIONAUX PAR DES BESOINS DE FINANCEMENT LOCAUX SUR LES MARCHÉS FRONTIÈRES. CE PROCESSUS APPLIQUE LES PRINCIPALES COMPOSANTES DE LA CHAÎNE DE VALEUR, À SAVOIR L'ORIGINATION, LA STRUCTURATION ET LA DISTRIBUTION D'OPÉRATIONS DE GESTION DU RISQUE SUR LES MARCHÉS FRONTIÈRES. 

Les marchés de capitaux des pays frontières n'ont pas encore atteint un stade de développement avancé mais progressent à un rythme rapide. Il nous semble donc logique d’avancer les solutions suivantes pour répondre à ces besoins :

  • Financement par émission de dette souveraine, qui fait appel aux sources de risque d'investissement les plus importantes et les plus liquides.
  • Financement par émission de dette privée compte tenu de sa croissance soutenue et des contraintes réglementaires applicables au prêt bancaire (sachant que les limites applicables à un seul et unique emprunteur et que le caractère limité des bilans bancaires imputables à une augmentation des besoins en fonds propres ont dopé les perspectives du système bancaire parallèle dit « shadow banking » sur de nombreux marchés frontières.
  • Le financement de projets d'infrastructures et le financement d'immobilisations corporelles dont les projets immobiliers.

Lilium Capital vise à satisfaire les besoins des investisseurs en matière de risque et de financement quelle que soit la structure de leur capital. Nous avons cependant pour habitude de privilégier les marchés de la dette compte tenu des caractéristiques des émissions primaires sur les marchés frontières.

 

MARCHÉS FRONTIÈRES

Terme économique inventé par la Société Financière Internationale en 1992, le marché frontière correspond habituellement à un segment des marchés émergents dont les économies et les marchés de capitaux affichent un degré de développement moindre. S'il est bien entendu possible d'investir sur ces marchés frontières, nous tenons à souligner que leur capitalisation boursière obligations et actions, leur liquidité et leur taux de rotation sont inférieurs à celui de marchés émergents plus avancés. Les investisseurs à la recherche de performances élevées sur le long terme et de faibles corrélations avec les autres marchés privilégient généralement les marchés frontières. L'inclusion d'un pays dans l'univers des marchés frontières a les conséquences suivantes : augmentation de la liquidité de son marché financier et caractéristiques de performance et de risque similaires à celles des marchés émergents avancés plus liquides et plus grands. Les actions cotées des marchés frontières sont une classe d'actifs plus organisée que les obligations compte tenu de la classification de ces actions sur la base de critères d'éligibilité à des indices investissables, notamment la gamme d'indices MSCI de fonds investis sur les marchés frontières. Les investisseurs internationaux en obligations disposent ainsi généralement d'une plus grande marge de manœuvre dès qu'il s'agit de définir un marché frontière par rapport aux investisseurs en actions cotées. Vous trouverez ci-dessous une carte des marchés d'actions répondant aux critères d'éligibilité à un indice. Cette carte fournit des exemples de marchés frontières existants et futurs.

NOUVELLES OPPORTUNITÉS

Les marchés frontières se caractérisent essentiellement par une croissance rapide de leur PIB qui s'accompagne par une hausse de leurs besoins de financement. En assurant le lien entre cette demande d'investissements et l'offre existante, Lilium Capital est à même de combler ce déficit de financement et de contribuer ainsi au renforcement des marchés de la dette souveraine libellée en devise locale, d'offrir aux entreprises locales un accès aux marchés internationaux des capitaux et de faciliter le financement de projets d’infrastructures. En termes de demande, la quête de diversification (destinée à réduire le bêta du portefeuille) et de rendement (destinée à accroître l'alpha du portefeuille) devrait conduire davantage d'investisseurs allouer leurs capitaux dans des instruments moins risqués, à savoir dans des opportunités de financement par émission de dette publique ou privée en devise locale et dans des opportunités de financement plus directes dans des projets d'infrastructures jusque-là inaccessibles en raison du sous-développement relatif de ces secteurs des marchés frontières. En termes d'offre, deux catégories d'entreprises devraient partir en quête de solutions de financement :

  • Au sein des pays frontières dont la croissance est dynamique, les sources locales de financement sont limitées. À mesure de la diversification de leurs économies, les entreprises locales s'adresseront de plus en plus à des investisseurs étrangers, qui sont une source de financement plus viable, afin de répondre à leurs besoins croissants de financement.
  • Par ailleurs, les perspectives de croissance du revenu par habitant des pays frontières économiquement diversifiés attireront également davantage de multinationales. En effet, un grand nombre d'entre elles chercheront à satisfaire ses besoins de financement de leur trésorerie sur des marchés adéquats en tâchant de lever les capitaux supplémentaires nécessaires auprès d'investisseurs locaux et étrangers sans faire appel aux fonds propres de leur société mère.

EXPERTISE

Grâce à son expérience professionnelle des marchés frontières et à sa formation universitaire en finance et en économie, le PDG de Lilium Capital cherche à optimiser les compétences de ses cadres expérimentés en leur permettant de renforcer les quatre compétences essentielles suivantes :

  • Connaissance géographique des marchés frontières
  • Les membres chevronnés de l'équipe ont vécu, travaillé ou voyagé à de nombreuses reprises dans les marchés frontières, notamment en Afrique subsaharienne et en Amérique latine, en y réalisant notamment de fréquents voyages d'étude au cours des sept dernières années.
  • Un réseau approfondi composé de personnalités renommées
  • Ce réseau fournit à notre société un accès rapide et efficace aux principaux décisionnaires des marchés frontières dans les secteurs public, privé, de la banque et des institutions de financement du développement.
  • Connaissance des produits offerts par la banque d'investissement
  • Origination, structuration (dont les tâches juridiques) et distribution des actifs des marchés frontières aux investisseurs internationaux ; négociation de devises, d'obligations et de dérivés de crédit des marchés frontières pour le compte des portefeuilles des clients et pour compte propre ; gestion de portefeuilles multiactifs investis sur les marchés frontières se composant notamment de devises, d'obligations et d'actions.
  • Intelligence économique et accès aux investisseurs internationaux

 

Par le biais du réseau de l'équipe ou d'agents de distribution de premier plan afin de veiller à proposer des actifs à des investisseurs dotés d'un intérêt certain et durable pour les marchés frontières.

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